经营杠杆率:股票杠杆多少倍-A股公司扎堆回购 近1个月回购总金额同比增长超五成

　　近期A股公司回购活跃 。Wind数据显示，截至6月5日收盘 ，近1个月共有439家A股公司实施回购
，回购总金额达到266.89亿元，同比增长51.83%
。

　　苏商银行特约研究员高政扬在接受《证券日报》记者采访时表示：“A股公司近期回购活跃 ，主要受政策支持、市场因素及企业战略的三重驱动。上市公司加大回购力度，有利于市值管理
，向市场传递信心 。”

　　龙头公司担当回购主力

　　Wind数据显示，5月5日至6月5日期间 ，贵州茅台酒股份有限公司 、徐工集团工程机械股份有限公司
、宁德时代新能源科技股份有限公司、三安光电股份有限公司（以下简称“三安光电 ”） 、三一重工股份有限公司回购金额居A股前五
，分别为31.51亿元、16.64亿元
、12.96亿元，10.28亿元、9.63亿元。

　　三安光电在短短两个月内快速“顶格
”完成了回购计划
。公司6月5日发布的公告显示 ，基于对公司未来发展前景的信心及对公司长期价值的认可
，公司于4月10日首次披露回购方案，预计回购金额为10亿元至15亿元。截至6月4日 ，公司完成本次回购
，使用资金总额15亿元 。本次回购方案实施情况与原披露的回购方案不存在差异，公司已按披露的方案完成回购
。

　　发布了年内A股首单“百亿元级”回购计划的美的集团股份有限公司（以下简称“美的集团 ”） ，近日披露了相关进展。6月4日
，美的集团发布公告，公司今年4月份审议通过的15亿元至30亿元A股回购股份方案 ，截至5月31日，公司已以集中竞价交易方式累计回购1218.88万股
，支付的总金额为9亿元 。此外，5月份 ，公司股东大会审议通过的50亿元至100亿元A股回购方案
，截至2025年5月31日，公司尚未实施该回购方案项下的股份回购
。公司方面表示 ，公司将在回购期限内根据市场情况择机做出回购决策并予以实施。

　　众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向《证券日报》记者表示：“龙头公司发力回购特征明显 。这些回购金额居前的上市公司
，基本为各领域头部企业，反映了管理层对公司未来发展的坚定信心
。目前市场整体估值处于相对较低水平 ，此时回购能以较低成本获取股份
，有利于上市公司的长期健康发展。”

　　政策红利激发回购积极性

　　上市公司回购活跃，与政策的支持密不可分 。

　　国务院新闻办公室5月7日举行的新闻发布会上 ，中国人民银行行长潘功胜表示
，优化两项支持资本市场的货币政策工具，将5000亿元证券 、基金
、保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款的额度合并使用 ，总额度8000亿元
。

　　“去年，股票回购增持再贷款正式设立
，向企业提供低利率、高额度的融资支持，这一工具设立以来 ，不少A股公司及股东陆续获得了回购增持贷款支持。今年5月7日
，央行将5000亿元证券 、基金
、保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款整合为8000亿元统一额度，打破资金用途壁垒 ，将进一步提升资金使用灵活性 。
”高政扬表示。

　　柏文喜表示：“预计相关部门将根据市场发展需要
，进一步优化政策设计，以更好地发挥政策工具支持资本市场稳定发展的作用
。随着互换便利操作稳步开展 ，逐步形成长效机制
，这一工具将助力资本市场高质量发展。”